RESULTADOS PRIMER SEMESTRE 2016
Los activos de clientes captados por la red propia de Renta 4 Banco representan el 88% de las comisiones netas obtenidas en el periodo.
La buena evolución de los activos de la red propia y de los activos bajo gestión, compensan el descenso de los ingresos por intermediación.
El Retorno sobre Capital (ROE) se sitúa en torno al 16%, uno de los más altos del sector.
Renta 4 Banco ha obtenido en el primer semestre de 2016 un Beneficio Neto de 5,5 millones de euros, inferior en un 27,7% al resultado alcanzado en el primer semestre de 2015.
En el segundo trimestre ha habido una clara mejora respecto al primero, habiéndose obtenido un Beneficio Neto de 3,0 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 20,4% respecto al registrado en el 1er Trimestre del año.
El ratio de capital "CET1 Fully Loaded" se sitúa en el 17% holgadamente por encima de los requerimientos regulatorios y entre los más elevados del sector.
El Retorno sobre Capital (ROE) está en torno al 16%, porcentaje notablemente superior a la media del sector.
Durante el primer semestre del 2016 ha continuado el fuerte crecimiento de los activos de clientes de la red propia y el fuerte crecimiento de los activos de clientes bajo gestión, que son las dos áreas de mayor valor añadido dentro de la actividad de Renta 4 Banco, y que han permitido compensar la caída de los ingresos por intermediación debida al menor volumen en los mercados.
La evolución de las variables operativas ha sido la siguiente:
- Los activos totales de clientes, excluyendo los Fondos bajo gestión temporal de Banco de Madrid, ascienden a 13.342 millones de euros. Ello supone que se mantienen en un nivel similar a los 13.432 millones de diciembre de 2015, pese a que el efecto de menor valoración de esos activos por la caída de los mercados financieros en el semestre ha sido de 560 millones de euros.
- Si añadimos los Fondos bajo gestión temporal, el patrimonio de clientes se sitúa en 14.469 millones de euros.
- Los activos de clientes de la red propia suman a fin de junio 6.917 millones de euros de patrimonio frente a 6.642 millones en el mismo periodo del año anterior, lo que representa un crecimiento del 4,1% pese al efecto negativo de la valoración de mercado. Es de destacar que los activos de la red propia representan el 88% de las comisiones netas obtenidas en el período (sin incluir las procedentes de Banco Madrid).
- Los activos de clientes de redes de terceros totalizan 6.425 millones de euros en el periodo, frente a 8.303 millones en el mismo periodo del año anterior, con un descenso del 22,6%.
- Los activos bajo gestión de clientes (Fondos de Inversión, Sicavs y Fondos de Pensiones) alcanzan la cifra de 6.772 millones de euros frente a 6.560 en el primer semestre del ejercicio 2015, lo que supone un incremento del 3,2%. Si incluimos los Fondos bajo gestión temporal procedentes de Banco Madrid, la cifra se incrementa en 1.127 millones de euros lo que supone alcanzar la cifra de 7.899 millones de euros de patrimonio bajo gestión.
- La captación neta de patrimonio de clientes ha alcanzado en el semestre 470 millones de euros, siendo especialmente destacable la captación en la red propia que ha sido 399 millones de euros y 71 millones por la red de terceros.
La buena evolución de los activos de la red propia y de los activos bajo gestión ha permitido atenuar la caída del Margen Bruto, al compensar el descenso de los ingresos por intermediación, motivado por el menor volumen de intermediación en los mercados.
La evolución de los ingresos ha sido la siguiente:
- Significativo crecimiento de ingresos por las comisiones procedentes de los servicios de gestión que han alcanzado 28,1 millones de euros frente a 23,3 millones en mismo periodo del año anterior, con un incremento del 20,4%. Este aumento es especialmente significativo por producirse en una de las líneas que aporta mayor valor añadido al cliente y recurrencia de ingresos para el Banco.
- La caída de los volúmenes negociados en todos los mercados provoca un descenso del 12,3% en los ingresos por comisiones de intermediación con respecto al mismo período del año anterior, alcanzando los 27 millones de euros.
- El entorno de bajos tipos de interés ha motivado una caída del margen financiero del 9,2% hasta 1,6 millones de euros, en comparación con el primer semestre del anterior.
- El Resultado de operaciones financieras en el semestre ha sido 2,5 millones de euros, un 63% superior al año anterior.
Como consecuencia de todo ello, el Margen Bruto de la actividad ha experimentado un ligero retroceso del 2,9% respecto al año anterior, situándose en 32,6 millones de euros.
Perspectiva económica y financiera
Renta 4 Banco mantiene como objetivos permanentes conseguir un Retorno sobre Capital (RoE) superior al 15% y un ratio de capital "CET1 Fully Loaded" mínimo del 17%.
Estos objetivos son compatibles con el mantenimiento o subida del dividendo, a la vista de los resultados obtenidos en el primer semestre, y del buen ritmo de crecimiento de los activos de clientes, especialmente los activos bajo gestión.
Aunque el entorno de la actividad continua siendo muy exigente, pensamos, con base en los datos de los que disponemos, que la mejora observada en el segundo trimestre va a continuar e ir a más en la segunda parte del año.
En particular, esperamos una normalización de los volúmenes intermediados en los mercados, y un crecimiento sostenido en los ingresos por gestión de activos y por asesoramiento en operaciones corporativas.
Lo anterior, unido a las medidas de control de costes y a las mejoras en los procesos operativos nos hace pensar en un progresivo crecimiento de los resultados en el segundo semestre.
En un escenario lleno de retos para el conjunto del sector financiero, Renta 4 Banco continúa creciendo y desarrollando un modelo de negocio propio y diferencial, basado en un riguroso control de riesgos y de costes, y en el crecimiento continuado en el volumen de activos de clientes de la red propia, especialmente de los activos bajo gestión.
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